中信當舖-雲端、NB、網通設備 搶鏡,金鑽錶,土地二胎借款

2020-04-19 22:44經濟日報 顏克丞(凱基開創基金經理人)

盤勢分析

全球政府積極抗疫有成,經濟活動可望逐步恢復,且各國政府積極推動經濟振興方案及陸續推出降息、無限量寬鬆貨幣、購債等措施,化解流動性危機,激勵國際股市反彈,後續關注經濟回升情形。
台灣股市資金動能依然充沛,不僅M1B年增率持穩,近期外資賣超力度也逐漸減緩,尤其是自3月26日以來,外資賣超態勢明顯收斂,對照台股加權指數也啟動一波顯著的反彈走勢。

投資建議

若從台股評價面來看,台股殖利率已來到4%以上水準,且本淨比1.54也達到過去五年以來的低檔位置,代表股市評價面已具吸引力,帶動中長期投資機會也跟著浮現。
至於哪些是中長期值得投資的趨勢類股?除了受惠「WFH (Work From Home,在家工作)」商機帶動短期需求湧現、接單量大增的下游NB產業,以及長線大趨勢的5G基礎建設、雲端、網通設備等產業之外,在看好次產業方面,Mini LED、新能源汽車及印刷電路板(PCB)產業,皆是聚焦2020營運可持穩的產業。
Mini LED族群在美系客戶蘋果(Apple)新產品下半年開始導入的趨勢下,明後年滲透率逐步提高,族群表現持正向看待,2020下半年則須進一步觀察下半年客戶產品的出量狀況;另外,受益於歐洲新排碳法規出爐,需要推出新能源汽車,在需求提升下,新能源汽車產業長期將穩定成長。
同時,基於5G基礎建設、穿戴式產品、遊戲機等下半年需求量提升,PCB產業的供給面將更加吃緊,且看好銅箔基板(CCL)出貨量可望因5G基地台及資料中心規格升級趨勢,帶動出貨情形價量俱揚。
整體而言,在台股這波反彈走勢上,投資策略仍首重高品質、防禦型及低波動標的,逢低介入高產業成長性、高殖利率「雙高」族群,分批操作、逢低承接為首要原則。

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